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　　导读｜11月9日，商业地产的存量与增量同时推进：上海泗泾招商花园城以99%招商率、近300个品牌备战11月20日开业；北京甲级写字楼Q3新增38.2万平方米供应，空置率17.7%、租金再降2.3%；深圳宝安西乡客运站旧址建成130米研发大楼。企业端，太古内地零售销售额增长23%，头部商管加速轻资产输出；资本端，REITs供给提速，产业园板块双周跌6.72%。

　　01 行业与政策

    太古内地零售销售额增23%，头部商管轻资产加速

　　观点指数报告显示，2026年上半年头部商业地产企业零售销售复苏快于租金复苏：太古地产内地零售项目销售额同比增长23%，恒隆地产内地商场租户销售额增长17%，华润万象生活购物中心零售额增长21.7%，龙湖集团剔除汽车业务后营业额增长约16%。收入端，华润万象生活收入30.8亿元、同比增长15.2%；龙湖租金59.8亿元、增长8.7%；恒隆、太古收入分别增长6%、14%。头部企业正从重资产开发转向轻资产运营+资产管理人。来源：观点指数、商业客

    威刚科技拟斥资6.07亿元购入上海江景独栋

　　10月29日，威刚科技披露，董事会决议通过子公司威刚科技（苏州）有限公司购置不动产，标的坐落在上海浦东新区滨江大道99弄5号，总金额约6.07亿元，总面积12134.82平方米及地下90个车位，交易方为上海富今房地产开发有限公司。交易已完成董事会审议，后续将推进签约交割流程。

　　02 城市与市场

　　北京甲级写字楼Q3新增38.2万㎡，空置率17.7%、租金再降2.3%

　　第一太平戴维斯报告显示，2026年三季度北京甲级写字楼市场新增约38.2万平方米供应，来自CBD三座甲级写字楼；季度净吸纳量约31.8万平方米（含业主自用），前三季度累计48.1万平方米，已超2025年全年。至季末，全市平均空置率17.7%，环比持平、同比下降1.3个百分点；平均有效租金200.2元/平方米/月，环比下降2.3%。零售市场新增4个项目、29.7万平方米，优质购物中心空置率8.1%，首层租金732.5元/平方米/月。来源：第一太平戴维斯、乐居

　　香港宏利广场出租率近95%，三家大户承租7.2万平方尺

　　旗下香港宏利广场出租率接近95%。近期项目与三家大型企业租户签订新租约，合计承租约7.2万平方尺，带动出租率进一步上升。宏利广场是PAG收购后重点改造的甲级写字楼项目。市场人士认为，香港写字楼租金仍处低位，非核心商务区以性价比和改造成本优势吸引大型企业搬迁，去化速度快于中环外围，但租金短期难有明显反弹。来源：香港经济日报

　　武汉“中国星谷”26个商业航天项目签约 拿出超26万平方米产业空间

　　11月9日，武汉国家航天产业基地（中国星谷）举行项目集中签约，26个商业航天项目落地，覆盖卫星导航、航天运维等环节，基地已集聚相关关键企业25家，初步构建“星、网、端”全链条产业生态。新洲区此次拿出超26万平方米产业空间，配套各类产业载体支持企业“拎包入住”；省市区共同构建总规模近百亿元的产业投资基金矩阵，坚持投早、投小、投硬科技。商业航天是典型的“重资产配套+轻资产研发”组合，园区能否提供洁净厂房、测试场地与发射测控接口，直接决定招商质量。来源：长江日报

　　03 投资与交易

    REITs供给端提速：三只首单落地，产业园板块双周跌6.72%

　　券商周报显示，中证REITs指数双周下跌1.42%，产业园板块跌幅6.72%，为各品类最大；全市场REITs成交额同比下降25.45%。供给端明显提速：银华粤海水务、华安锦江酒店、长城华能火电三只“首单”REITs落地，华安陆家嘴商业REIT上市，华夏华润置地等三只11月3日注册生效，拟募资126.5亿元。机构认为，供给放量短期压制估值，但长期利于市场成熟和优质资产出清。来源：同花顺、中财网

　　北京Q3大宗交易波澜不惊，核心购物中心与甲级写字楼缺席

　　第一太平戴维斯报告显示，2026年三季度北京大宗投资市场成交以中小额度为主，中高端购物中心、高品质甲级写字楼等过往焦点资产缺席；重点成交集中在自用型办公楼、公寓、酒店及临街商铺。机构认为，市场正处于多重变量叠加的结构性调整期，投资逻辑正由杠杆收购和资产升值驱动，转向现金流经营、多层次资本组织和全流程资产管理；政策利好出尽后，机构决策更看重资产品质、运营能力与退出通道。来源：第一太平戴维斯、乐居

　　估值约20亿元 华发集团拟向格力集团出售一家万豪酒店

　　11月9日，据媒体报道，珠海华发集团正与珠海格力集团洽谈，拟出售旗下一家万豪品牌酒店，洽谈估值约20亿元。该标的酒店位于金湾华发国际商务中心综合体，由珠海华发集团旗下子公司持有，综合体含酒店、办公、零售多元业态，此前披露总投资额19.69亿元。

　　04 公司与项目

    上海泗泾招商花园城11月20日开业：20万㎡、99%招商

　　上海泗泾招商花园城计划11月20日正式开业。项目由招商蛇口打造，总建筑面积约20万平方米，地上6层、地下2层，规划停车位约1800个，与地铁9号线泗泾站无缝衔接，是松江首个大型TOD商业综合体。项目整体招商率达99%，预计近300个品牌亮相，松江首店占比超过55%；引入盒马鲜生松江首个3000平方米纯线下店、星轶影城松江首个STARX巨幕影城等主力品牌。来源：上观新闻

　　深圳西乡客运站旧址建成130米研发大楼，总建面7.17万㎡

　　深圳宝安西乡客运站旧址更新项目汇景研发大厦全面完工。项目总用地约8196平方米，总建筑面积约7.17万平方米，由一栋30层产业研发塔楼和5层配套裙房组成，提供约4.71万平方米产业研发空间、2000平方米配套商业及340个机动车位。项目将低效交通枢纽用地转为M0新型产业用地，容积率近9，是宝安首批“工业上楼”标杆之一，招商聚焦网络通信、软件开发及AI硬件、AI影像、AI文创等“AI+”应用。来源：观点网

　　广州白云云汇智谷签约6500㎡产业社区商业街区

　　广州白云建科集团旗下云汇智谷项目与庆达商业签署合作意向协议，将打造约6500平方米的产业社区特色商业街区。街区位于5层裙楼，规划品牌餐饮、便民零售、休闲体验、商务配套等业态，覆盖员工就餐、生活采购、休闲社交及企业商务接待。云汇智谷位于广州民营科技园，总建筑面积约24万平方米，规划25栋建筑，涵盖高层办公与产业独栋，今年5月已全面转入招商运营，重点围绕智能设备、智能网联和都市消费。来源：白云融媒

　　恒隆内地商场租金增6%，杭州恒隆首秀贡献3700万

　　恒隆集团2026年上半年内地商场租赁收入25.67亿元，同比增长6%，租户销售额增长17%，整体出租率升至96%。其中，上海恒隆广场收入8.87亿元、增长8%，租户销售额增长24%，出租率98%；4月28日开业的杭州恒隆广场贡献租赁收入3700万元、办公楼收入600万元，商场出租率89%、承租率98%。杭州恒隆总建筑面积约39万平方米，含10.6万平方米购物中心、五栋甲级写字楼及浙江首家文华东方酒店，引入超200个品牌、逾100个杭州或浙江首店。来源：新浪财经、恒隆财报

　　05 趋势与观点

　　深圳甲级写字楼空置率降至?28.3%，连续两个季度回落

　　戴德梁行数据显示，截至2026 年三季度末，深圳甲级写字楼空置率降至 28.3%，环比下降 0.7个百分点、同比下降0.8 个百分点，连续两个季度回落。2026 年一季度末，深圳写字楼空置率曾达到29.8%的历史新高，较 2025 年末上升 0.39 个百分点；二季度末回落至 29.1%。空置率改善主要因为多个新项目延缓入市、年内供应节奏大幅放缓。自2019 年以来，深圳甲级写字楼空置率长期在20%以上，2021 年底曾短暂回落至 20%以下，随后重新上行。

　　王健林14年后再任万达商管董事长

　　天眼查App显示，近日，大连万达商业管理集团股份有限公司发生工商变更，陈洪涛卸任董事长，由王健林接任。值得一提的是，王健林曾于2012年卸任该公司董事长。

　　该公司成立于2002年9月，法定代表人为陈洪涛，注册资本约271.6亿人民币，经营范围包括商业综合体管理服务、非居住房地产租赁、物业管理等，由大连万达集团股份有限公司、王健林、Tencent Mobility Limited等共同持股。