01 行业与政策

　　2025年末北京人民币各项贷款余额12.09万亿元 同比增长4.9%

　　1月27日 ，据人民银行北京分行披露，初步统计2025年北京社会融资规模增量1.90万亿元。2025年末人民币各项贷款余额12.09万亿元，同比增长4.9%，全年新增5629.3亿元，对实体经济的信贷支持保持在较高水平。其中企事业单位贷款余额同比增长5.8%，增速比上年末高0.4个百分点，全年新增5058.2亿元，同比多增626.2亿元；住户贷款余额同比增长4%，增速比上年末高0.3个百分点。

　　央行：2025年四季度末不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.16万亿元同比增长0.7%

　　1月27日电，中国人民银行统计，2025年四季度末，本外币住户贷款余额83.28万亿元，同比增长0.5%，全年增加4412亿元。其中，经营性贷款余额25.11万亿元，同比增长4.0%，全年增加9378亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.16万亿元，同比增长0.7%，全年增加1802亿元。

　　02 城市与市场

　　广东：2026年将着力稳定房地产市场

　　1月26日，广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，推动闲置商业办公用房盘活利用，加强保障性住房建设和筹集，健全住房租赁市场制度。系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，提升房屋品质和物业服务质量。鼓励推广智能建造、装配式建筑、模块化建筑，做大做强建筑业。

　　吉林省调整商业用房购房贷款最低首付款比例

　　1月26日，中国人民银行吉林省分行发布吉林省调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策：即日起，吉林省各城市商业用房（含商住两用房）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。各银行机构在此基础上，可按市场化、法治化原则，结合自身商业用房购房贷款投放政策、风险防控要求，以及借款人的信用状况、还款能力等，合理确定商业用房购房贷款具体首付款比例。

　　南京：落实城市更新行动计划，全年盘活存量房产100万平方米以上

　　1月26日，南京市人民政府印发《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》。其中提出，落实城市更新行动计划。高质量开展城市更新三年行动，加快湖南路、南湖等重点片区更新。围绕文旅、产创、商业、社区等四种主导类型，打造长江路、元通等活力中心区。完成22幢城市新增在册危房治理任务、60条街巷整治提升工作，打造12条精品街巷，推进既有住宅老旧电梯更新3000台以上。实施盘活存量资产资源新一轮行动，研究出台更大力度支持盘活存量资产一揽子政策，聚焦国资盘活、载体利用等重点领域推动探索突破，全年盘活存量房产100万平方米以上。

　　03 投资与交易

　　海天集团全球总部在佛山桂城启用 总投资超10亿元

　　1月23日，海天味业控股总公司海天集团全球总部在佛山桂城千灯湖中央活力区正式启用。项目总投资超10亿元，高170米，总建筑面积12.6万平方米，为超甲级写字楼。据了解，该大厦获LEED铂金级认证，融合绿色建筑理念与智慧楼宇系统，集办公、科研培训等多元职能于一体。作为中国调味品领军企业，海天集团产品已覆盖全球100多个国家和地区，此次总部升级将进一步推动其市场与品牌的国际化进程，也将为桂城总部经济发展注入动能。

　　云涌游戏创办人2.08亿港元购入上环香港康诺维港大厦全幢

　　1月27日，根据港媒报道指，Pokémon TCG卡等游戏卡代理的云涌游戏，其公司创办人曾励星及相关人士，本月初以2.08亿港元向接管人购入上环香港康诺维港大厦全幢，平均尺价约5699港元，最新成交价较上手业主2013年购入价3.5亿港元账面贬约四成。

　　万科两笔中票展期方案获通过

　　1月27日晚，“22万科MTN004”、“22万科MTN005”的2026年第一次持有人会议决议公告发布，两次持有人会议中的“议案三”均获得100%通过，也即针对债券的展期方案。

　　上述两笔中票的“议案三”展期方案大致包括四项：不超过10万元“固定兑付安排”、1月底兑付扣除“固定兑付安排”后本金40%、剩余60%展期一年、提供相应的增信措施。

　　04 公司与项目

　　绿地控股新增诉讼2452件累计69.86亿元 逾期债务总金额为239.77亿元

　　1月27日 ，绿地控股披露公司及控股子公司新增诉讼和逾期债务情况。根据公告内容，公司及控股子公司在2025年12月28日至2026年1月22日新增诉讼2452件，累计金额69.86亿元。自2025年11月20日至今期间，公司及子公司新增债务逾期金额为58.02亿元，截至本公告出具日公司及子公司逾期债务总金额为239.77亿元。

　　金融街控股2026年第一期中期票据发行完成 规模14亿元

　　1月27日 ，金融街控股2026年度第一期中期票据发行完成，计划与实际发行总额均为14亿元。根据公告内容，本期票据于1月23日发行，期限3+2年，起息日为1月26日，发行利率3.05%，发行价格100元/百元面值。

　　宝龙地产：6只境内债重组方案获通过，境外债务重组聆讯定于今年3月

　　1月26日晚间，宝龙地产（01238.HK）宣布，公司附属公司上海宝龙实业发展（集团）有限公司发行的六笔境内公司债券及资产支持专项计划的重组方案已获债券持有人会议审议通过。6笔债券总规模约43.36亿元。重组方案将对债券的本息偿付安排进行调整，并向相关债券持有人提供包括购回选项、资产抵债选项、股票选项、一般债权选项等重组方案选项。

　　招商局商业房托2025年第四季度整体出租率80.8%

　　1月27日 ，招商局商业房托基金发布截至2025年12月31日止三个月的未经审核经营数据。数据显示，招商局商业房托基金2025年第四季度整体出租率为80.8%，较9月末的82.3%有所下降。

　　根据公告内容，旗下各物业表现分化，写字楼方面，新时代广场签约优质租户，出租率提升9.2个百分点至66.1%，租金升至141.9元/平方米；招商局航华科贸中心出租率升至93.8%，但租金回落至196.4元/平方米。科技大厦、数码大厦等则因租约到期出租率下滑。此外，零售物业花园城出租率约合96.5%。

　　05 趋势与观点

　　戴德梁行预期香港甲级商厦价值下跌空间有限

　　1月27日，戴德梁行中国资本市场部副董事总经理陈彩丽表示，看好中资公司出海带来的机会。预期甲厦价值下跌空间有限，看好市场发展。她表示，中国资本将持续加码香港，并以“总部设立”与“营运升级”为主要驱动力。未来一至两年看好数据中心及超算中心。又指，经历了过去几年的市场调整，目前香港的物业价格与租金水平已逐步重回轨道，价值逐步回归。加上 2025 香港 IPO 融资金额约 2800 亿港元，为全球首位。金融相关的企业上市、设立办公室、其上下游产业的延伸而造成的资产配置和使用需求上升，将有助香港房地产平稳发展。