01 行业与政策

　　文旅部：2025年81家旅游民宿符合全国甲级标准 104家符合乙级

　　1月26日，文化和旅游部发布通告，依据《〈旅游民宿基本要求与等级划分〉实施工作导则》，2025年全国共有185家旅游民宿通过等级评定，其中81家符合甲级标准，104家符合乙级标准。本次评定结果由省级文旅部门初审、全国旅游标准化技术委员会组织专家复核后最终确认。文旅部要求各地持续加强民宿质量监管，推动乡村及城市民宿标准化、品牌化发展，并鼓励获评单位发挥示范效应，带动周边住宿业提升服务品质。

　　南京出台新质生产力政策：完善“一老一小”服务体系

　　1月26日，南京市政府印发《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》，明确完善“一老一小”服务体系。探索推广养老服务消费券试点，吸引市场化力量参与，提升养老服务质效。深化医养结合，支持基层社区卫生服务中心和医疗卫生机构规范开展安宁疗护服务。

　　落实国家育儿补贴制度，为婴幼儿发放育儿补贴至其年满3周岁。鼓励支持普惠性幼儿园开办托班或扩大托班规模，按办园类型、婴幼儿年龄等给予幼儿园最高6900元/人/年补助。依规免除学前一年在园幼儿保育教育费。

　　02 城市与市场

　　重庆：2025年房地产开发投资同比下降14.7%

　　1月26日，重庆市统计局、国家统计局重庆调查总队公布“2025年重庆市经济运行情况”，全市经济运行实现整体好转、逐季回升。全年全市固定资产投资比上年下降0.7%；扣除房地产开发投资，固定资产投资增长3.6%。分领域看，工业投资增长8.5%，基础设施投资增长3.2%，房地产开发投资下降14.7%。分产业看，第一产业投资增长7.3%，第二产业投资增长8.5%，第三产业投资下降4.8%。

　　天津调整公积金贷款政策 首套二套限额提至120万、100万

　　1月26日，天津市公积金中心发布个人住房公积金贷款管理办法，调整多项公积金贷款政策。此次调整包括提高贷款最高限额，将首套、第二套住房贷款最高限额分别由100万元、50万元提高至120万元、100万元；养育两个及以上未成年子女的家庭，首套、二套限额进一步提至144万元、120万元。

　　此外，第二套住房贷款额度账户余额倍数从10倍调至20倍，二手住房贷款最长期限从20年延长至30年。新办法自2026年2月1日起施行，此前受理的贷款仍按原政策执行。

　　03 投资与交易

　　花样年控股披露境外债务重组进展：计划债权人单一会议2月20日召开

　　1月26日，花样年控股发布内幕消息公告，披露其境外债务重组的最新进展。根据公告内容，开曼法院已于2026年1月23日下达命令，指示召开计划债权人单一会议，以考虑及酌情批准开曼计划。公告显示，该会议预计将于2026年2月20日下午七时正（香港时间）/上午六时正（东部标准时间），在香港遮打道历山大厦11楼年利达律师事务所办公室举行。同时，会议通告及相关文件将在会议前至少21个日历日发送给各计划债权人，债权人收到后需立即采取必要行动。

　　丽泽控股整售北京丽泽数字金融科技示范园写字楼

　　1月25日，丽泽控股集团下属北京金唐丽控置业发展有限公司与大红门（北京）建设发展有限公司正式签约，完成丽泽数字金融科技示范园18-2#整栋写字楼及18-1、18-3部分房源大宗销售，总建筑面积约5万平方米。资料显示，丽泽数字金融科技示范园是位于北京丽泽金融商务区核心地段的超甲级写字楼集群，总建筑面积约50万平方米，包含7栋写字楼、2栋行政公寓及旗舰商业，聚焦数字人民币、数字监管等金融科技领域。

　　马化腾：2025年是AI大年 腾讯唯一花钱投入比较多的就是AI

　　1月26日，腾讯董事会主席马化腾在公司年会上表示，2025年是AI大年，今年业内竞争激烈，除了AI还有社区团购、外卖，腾讯则稳扎稳打，唯一花钱投入比较多的就是AI。马化腾提到，混元大模型过去一年已完成结构调整，发力吸引博士毕业生等人才，接下来还将引入AI原生人才对AI团队进行重构。

　　04 公司与项目

　　中国中冶预期2025年净利润降至13亿元到16亿元

　　1月23日，中国中冶发布2025年年度业绩预告。根据公告，经该公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润13.00亿元到16.00亿元，与上年同期相比，将减少51.46亿元到54.46亿元， 同比减少76.28%到80.73%；预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.00亿元到6.00亿元，与上年同期相比，将减少45.03亿元到47.03亿元，同比减88.24%到92.16%。

　　万科境内债券市场涨幅扩大 多只债券触发临时停牌

　　1月26日，万科境内债券市场涨幅扩大，多只债券触发临时停牌。其中，“21万科04”涨近27%，“22万科02”涨近25%，均因涨幅过大被临停。其他债券跟涨，“22万科04”和“22万科06”涨超11%，“21万科06”涨超9%，“23万科01”涨超8%。

　　首开股份：预计2025年归母净利润亏损55亿元至69亿元

　　1月23日，北京首都开发股份公告披露2025年业绩预告。据公告显示，首开股份预计2025年归属于母公司所有者的净利润亏损55亿元至69亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损55.8亿元至69.8亿元。与上年同期相比，2024年归属于母公司所有者的净利润亏损为81.41亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损为81.74亿元，每股收益为-3.24元。

　　绿地地产等被恢复执行12.7亿

　　据天眼查天眼风险信息显示，绿地地产集团有限公司近日新增两则恢复执行信息，执行标的合计12.7亿余元，两起案件的被执行人还包括武汉绿地滨江置业有限公司、绿地控股集团有限公司等，执行法院均为湖北省武汉市中级人民法院。

　　05 趋势与观点

　　花旗：投资者对香港地产持正面态度

　　1月23日，花旗发表研报指出，根据投资者反馈，目前市场对香港地产持正面态度，行业优先次序为房地产开发商 > 中环写字楼 > 奢侈品零售，非必需零售业则表现不及预期。投资者普遍认为香港楼价已过拐点，预计今年将进入上升周期，楼价有5%至10%的明显升幅。不过有10%的投资者对2027-2028年的房价走势持怀疑态度，担忧成交量反弹仅由积压需求推动、人才流入放缓影响租金、土地供应增加等问题。花旗提及，投资者看好新鸿基地产、香港置地、恒隆地产、太古地产等标的。