香港岛

　　随着宏观经济形势稳定，市场动力改善。对冲基金为写字楼市场主要租户，大型租赁成交包括美资投资管理公司简街集团（Jane Street）租用中环新海滨3号达223,000平方英尺（约20,717平方米）的写字楼楼面。为中国企业提供IPO服务的律师事务所可能成为写字楼需求的潜在动力。

　　中环地区面积介于3,000至5,000平方英尺（约279至465平方米）之间，装修完善的写字楼单位因地理优势及实用面积而备受青睐。租户正在寻找高品质且提供最大折扣的写字楼。由于写字楼租赁市场仍在复苏中，租户在寻找提供最多优惠的高品质和功能性写字楼时仍保持谨慎。

　　2025年上半年，香港IPO融资方面表现领先，吸引了来自多个行业的内地企业。IPO活动复苏，预计将推动今年下半年香港岛的写字楼租赁需求。

　　九龙区

　　全球贸易和采购不确定性，对九龙区写字楼租赁市场构成挑战，特别是与供应链运营相关的租户。6月份，九龙东的写字楼租赁活动较为平静。尖沙咀的写字楼租金增长温和，按季微升0.7%，租赁需求主要来自保险、金融和专业服务行业。

　　由于九龙区的整体写字楼需求仍然疲弱和供应持续增加，业主正提供各种优惠以吸引和留住租户，大业主在提升设施，而小业主则提供租金补贴。

　　九龙东写字楼市场面临全球不确定性的挑战。受惠于与中环有相似的租户组合，预计尖沙咀写字楼表现较其他地区将更为理想。

    6月份，香港住宅市场的总成交量按月增长17%，主要受惠于一手住宅销售大增28%，而2025年第二季住宅交易较第一季增加37%。尽管如此，住宅楼价仍面临压力，截至5月，由年初至今下跌0.9%，按年下跌6.2%。买家对港币1,200万至1,500万的住宅兴趣最大。

　　在新盘方面，黄竹坑及马鞍山为成交最活跃地区，其中Sierra（1B期）及深水湾滶晨销售强劲。第二季豪宅市场录得54宗金额超过港币7,800万的成交，按季上升29%。豪宅租赁市场表现向好，在非本地专业人士和学生需求的推动下，2025年5月录得租金按月上升0.7%，年初至今增加1.4%。值得注意来自非金融部门的外籍人士增加。展望今年第三季，年轻专业人士的租赁活动亦有望增加，特别是从英国和新加坡搬迁来港寻求工作机会的专业人士。

　　展望全年，我们预计今年一般住宅楼价将下跌最多3%，而豪宅和一般住宅租金预计将上升3-5%。尽管住宅楼价，尤其是二手楼价可能持续低迷，但相信住宅销售很可能复苏。

    香港零售业在5月份出现初步复苏，受惠于“黄金周”，内地赴港游客增加，香港零售额按年上升2.4%，然而，1至5月份的累计零售销售额较去年下跌4%，反映出持续的结构性挑战。

　　奢侈品细分销售下跌。相比之下，经济型零售选择越发受到亲睐，尤其是越来越多的本地居民去往深圳跨境购物。

　　香港旅游业强劲反弹，5月份入境旅客达408万人次，按年上升20%，主要受内地旅客及本地大型活动推动。

　　政府统计处的数据显示，2019至2024年本地居民收入明显上升。低收入就业人数减少，中高收入就业人数增加。同样地，低收入阶层的纳税人数量减少，而高收入阶层的纳税人数量显着增加。

　　尽管市民收入增加，但他们的消费却减少，内地游客对奢侈品的兴趣也有所减少，令零售商放慢扩张计划，业主重新考虑他们的零售策略。

　　此外，本地市民的消费模式正逐步转变，Z世代成为奢侈品消费的关键驱动力，他们更重视品牌价值、可持续性和定价透明度。尽管香港旅游业复苏，但香港各行各业的零售消费仍未完全复苏。

 来 源：莱坊