01 行业与政策

　　央行10月份重启公开市场国债买卖 净投放200亿元

　　11月4日，中国人民银行公布2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，10月份，央行开展公开市场国债买卖操作，净投放200亿元。10月27日，央行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上发表主题演讲时曾表示：“今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，我们暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作。”

　　央行开展7000亿元买断式逆回购操作 期限91天

　　11月4日，中国人民银行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　02 城市与市场

　　浙江台州“第一高楼”天盛中心将被整体法拍 起拍价28.68亿元

　　11月4日，浙江台州“第一高楼”天盛中心将被整体法拍。根据公开资料整理，台州天盛置业有限公司名下位于台州市椒江区中央商务区的“天盛中心”及高新区“购物公园”土地使用权、在建工程、办公设备、应收账款等资产包，将于11月5日在司法拍卖平台公开拍卖，起拍价28.68亿元。

　　北京一宅地19.04亿元底价成交

　　11月4日，北京出让一宗大兴区西红门镇宅地，总用地面积27592.846㎡，规划建筑面积63463.546㎡，容积率2.3，起始价19.04亿元，起始楼面价30001元/㎡。最终该地块由中建壹品投资发展有限公司和武汉联投置业有限公司（中建壹品和联投置业）联合体以总价19.04亿元底价竞得，成交楼面价30001元/㎡。

　　03 投资与交易

　　关键时刻！合生接管珠光集团地产项目

　　“珠光集团的所有地产项目都将移交给合生创展。”11月3日，一位知情人士告诉中国房地产报记者，珠光集团旗下的沥滘村改造项目、金融城壹号、云山壹号等项目已在移交中，由合生创展代管代建。

　　据了解，今年上半年就有市场消息称合生创展打算接手珠光集团的部分项目，原因是后者的流动性压力与日俱增，急需外部资金支援。截至6月末，珠光控股的银行及其他借款约144.8亿港元，其中98.1%须在一年内偿还，而其现金及银行结余仅约0.16亿港元。合生创展的资金也不宽裕，但毕竟两家公司的创始人是亲兄弟，关键时刻，朱孟依还是想拉弟弟一把。针对接管珠光集团地产项目的传闻及相关细节，合生创展相关人士未予置评，仅表示：“以公告为准。”

　　确认！星巴克中国卖了

　　星巴克咖啡公司宣布将与资产管理公司博裕资本达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。根据协议条款，博裕将向星巴克支付约40亿美元，以获得合资企业最多60%的股份。而星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。星巴克表示，其中国零售业务估值预计将超过130亿美元，这一估值包括交易所得款项、公司剩余的40%股权，以及未来十年授权费的预期价值。

　　北京世茂大厦七折卖出，刷新国贸商圈写字楼低价记录

　　11月4日，位于北京市朝阳区建国路甲92号的北京世茂大厦，以七折价格寻得新主，为国贸商圈写字楼市场划出了一条新的价格基准线。根据京东司法拍卖消息，扬子江药业集团以22.54亿元竞得北京世茂大厦，而评估价则为32.2亿元，相当于打了七折。标的总建筑面积约7.02万平米，其中地上建面约6万平米，折合单价不到3.8万元/平米。对比当前国贸区域甲级写字楼市场，这个价格确实创造了新低点。

　　04 公司与项目

　　世茂股份前三季度净亏损20.56亿元 已超过净资产

　　11月3日，上海世茂股份有限公司发布公告，披露了2025年1-9月期间公司遭遇的重大亏损情况。根据公告，世茂股份2025年1-9月净利润为-20.56亿元，净资产为-20.55亿元，亏损占比高达100.05%。亏损的主要原因是对其他非流动资产和存货计提减值准备，以及对逾期借款计提违约金。

　　雅居乐前10月预售金额74.4亿 均价9115元/平米

　　11月4日，雅居乐集团控股有限公司发布了2025年10月未经审核营运数据。雅居乐集团10月预售金额合计约为人民币7.1亿元，对应建筑面积约为8.3万平方米，平均售价为每平方米人民币8517元。截至2025年10月31日止十个月，雅居乐集团预售金额合计约为人民币74.4亿元，对应建筑面积约为81.6万平方米，平均售价为每平方米人民币9115元。

　　招商蛇口：前三季度净利润约24.96亿元

　　10月30日，招商蛇口（001979.SZ）披露三季报。数据显示，第三季度招商蛇口的营业收入约382.81亿元，同比增加43.18%；归属于上市公司股东的净利润约10.48亿元，同比减少11.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约10.05亿元，同比增加257.17%。

　　今年前三季度，招商蛇口的营业收入约897.66亿元，同比增加15.07%；归属于上市公司股东的净利润约24.96亿元，同比下降3.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约19.67亿元，同比增加17.11%；经营活动产生的现金流量净额约31.37亿元，同比下降75.81%。截至9月30日，招商蛇口的货币资金约850.26亿元，应收账款约54.31亿元。

　　碧桂园：10月合同销售金额29亿元

　　11月4日，碧桂园发布2025年10月份未经审核营运数据。碧桂园连同其合营公司和联营公司于2025年10月单月共实现归属公司股东权益的合同销售金额29亿元，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约39万平方米。

　　05 趋势与观点

　　陈茂波指海外投资者对港资本市场前景看法积极

　　11月4日，香港财政司司长陈茂波表示，今年金融峰会有超过300人参加，过百为集团主席及行政总裁级别，和参与者沟通得知，海外投资者对香港资本市场前景看法积极、乐观。他又提到，今年港股表现好，新股集资亦相当畅旺，流入香港的资金当中，一半为南向通，另一半由欧美投资者带动，而最近出访中东，当地企业亦有兴趣到港投资，并重申即将迎来首家总部设于中东的企业来港招股上市。

　　陈氏称，随着香港资本市场向好，集资活动亦转旺，陆续有金融机构到港设立办公室，部分更作出大手投资，买入多个楼层，对香港商业房地产有支持作用。