11月22日晚，保利发展发布预案公告称，发行不超过人民币98亿元(含人民币98亿元)的公司债券。有业内人士称，这意味着融资端在“解冻”。

　　“解冻”并非突然的事。9月至今，央行不断强调“维护房地产市场健康发展，维护住房消费者的合法权益”，指导银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷平稳有序投放，维护房地产市场平稳健康发展。

　　政策密集发声之下，涉房类融资环境有所回暖。根据Wind数据，截至11月21日，本月房企银行间整体发债量走高，已发行和计划发行规模共计296.70亿元，明显高于10月总量。

　　房企闻风而动 央企国企先得利好

　　11月10日，便有房企透露出“拟发行债券”的信号。次日，保利发展宣布拟发行20亿元的中期票据，银行间债券市场的融资主体扩展到主流房企。紧接着，光明地产、招商蛇口等房企“官宣”拟发债，企业融资“冰冻”状态有所缓解。

　　据克而瑞研究中心不完全统计，截至11月21日，共有25家房企及城投企业宣布在银行间市场融资，所涉金额达287.8亿元，发行企业数量及数额相对较高。与此同时，本轮房企融资审批速度也相对较快。

　　上述机构认为，多家企业的中票、短融等债券融资计划的设立成功，显示当前银行间债券市场融资口子已经打开，鼓舞了市场的信心。

　　值得注意的是，当前发行的企业均是城投公司或央企国企，且主体和债券的评级相对较高，主要是利用政府的信用进行背书。

　　“过度收紧的金融环境或将有所改善。”贝壳研究院高级分析师潘浩指出，稳健型房企在此过程中受益可能更多。“对于已经暴露出风险的房企需要通过改善经营、加速销售回款等方式改善自身状况从而获得更多信心和支持。”

　　加速销售回款并非房企的独角戏，需求端的态度与购买力同样重要。自9月底央行窗口指导银行贷款有序发放以来，个人按揭贷款额度紧张的情况有所缓解。据央行发布数据显示，10月个人住房贷款当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元，这是央行首次单独发布个人住房贷款单月数据。同时，贷款发放速度也有了明显提高。

　　需求方资金问题得到一定程度的缓解，未来将有利于解决开发商销售回款压力。

　　市场信心提振 房企分化明显

　　事实上，早在11月11日保利发布2021年度第四期中期票据募集说明书时，便有业内人士称，发债市场开始有回暖迹象。

　　“从保利发展的发债情况看，为中期票据募集，其发行金额为20亿，用途为偿还银行贷款。本次募资规模较大，说明发债方面给予的支持力度大。”易居研究院智库中心研究总监严跃进如是说，“此前银行间市场交易商协会的会议显示，碧桂园、龙湖集团、美的置业等都有发债计划，据此可以预计，今年11-12月份发债的企业数量明显会增加。”

　　政策层面的调整在资本市场中得到了体现。近期，部分地产股涨幅明显上升，这也说明投资者对于行业的看好，行业悲观情绪正在褪去。

　　贝壳研究院认为，目前房地产行业正在经历高位回调、风险出清，预计2022年市场将经历修复阶段并逐步回归平稳，信心也将逐步修复。

　　然而，有人欢喜，就有人愁，当前融资端的“松口”也使得房企间的分化更为严重。业内人士韩乐认为，今年频频出现的房企爆雷事件是一个开端，未来会有越来越多的房企，尤其是中小房企在生存线上挣扎。“估计可能有更多大型国企或央企出现并购行为，把部分中小房企收入囊中，或者接收中小房企变卖的一部分项目。”在韩乐看来，“降杠杆”“小而美”或许是部分中小房企的出路。

　　来源：北京晚报

编辑：wangdc