01 行业与政策
住建部部长倪虹发文：改革完善房地产开发、融资、销售制度
12月16日，住房和城乡建设部部长倪虹在人民日报发表署名文章《推动房地产高质量发展（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》，提出改革完善房地产开发、融资、销售制度。在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制，项目公司依法行使独立法人权利，企业总部履行投资人责任，项目交付前，严禁投资人违规抽挪项目公司销售、融资等资金，严禁抽逃出资或提前分红。在房地产融资上，推行主办银行制，一个项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、建设、销售等资金存入主办银行，主办银行保证项目公司合理融资需求，形成主办银行与项目公司利益共享、风险共担的机制。在商品房销售上，推进现房销售制，实现所见即所得，从根本上防范交付风险；继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。
北京前11月房地产开发投资下降15.6%
12月16日，北京市统计局发布2025年1-11月北京市固定资产投资运行情况1-11月，北京全市紧抓扩大有效投资机遇，积极培育发展新质生产力，持续优化投资结构和布局，全市固定资产投资（不含农户）同比增长5.8%。从投资构成看，设备购置投资成为推动新旧动能接续转换的重要支撑。1-11月，房地产开发投资下降15.6%。
02 城市与市场
北京：前11月纯商品住宅销售面积增长6.4%
12月16日，北京市统计局披露数据，1~11月，全市固定资产投资（不含农户）同比增长5.8%，其中，房地产开发投资下降15.6%。1~11月，全市房屋施工面积10248.9万平方米，同比下降8.5%，其中住宅施工面积5107.0万平方米，下降9.5%。全市商品房销售面积894.8万平方米，同比下降4.6%，其中住宅销售面积618万平方米，下降6.9%，住宅中的纯商品住宅销售面积增长6.4%。
深圳：稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险出清
12月15日，深圳市委金融办召开全体大会，会议强调，锚定金融业增加值年度任务目标，盯紧金融业关键指标、重点行业、核心机构，全力以赴做好年底前金融工作，全力争取更高目标。继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”。坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险。稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险出清。严厉打击非法金融活动，加强跨部门协作联动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条。
03 投资与交易
万科：大华银行10.5亿港元贷款再次展期一年
12月15日，万科企业股份有限公司发布关于担保进展情况公告，披露控股子公司此前向银行申请的一笔10.5亿港元贷款再次展期一年，万科的控股子公司将继续通过信用保证、股权质押、资产抵押分别为相应的贷款提供担保。万科公告显示，近期经申请，大华银行同意继续提供贷款，期限1年，担保方式保持不变。
越秀地产：订立一份5亿港元的定期贷款融资协议
12月16日电，越秀地产在港交所公告称，12月16日，本公司与一家银行订立一份融资协议，据此，银行在融资协议的条款及条件之规限下提供5亿港元之定期贷款融资，最长贷款期由首次提款日期起计18个月。
金科股份：重整计划执行完毕，投资人26.28亿元投资款已全额支付到位
12月15日，*ST金科（000656.SZ，金科股份）发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕。这也意味着金科股份成为了全国首家通过司法重整实现风险化解的上市房企。
根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元的投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收尾工作。
04 公司与项目
合景泰富11月预售额5.11亿元 累计预售额66.08亿元
12月15日，合景泰富集团控股有限公司发布了2025年11月预售额为人民币5.11亿元，较去年同期下降21.4%；预售建筑面积约为2.87万平方米，同比减少12.8%。合景泰富2025年1-10月预售额为60.97亿元，累计1-11月预售额为66.08亿元。
置地公司：香港中环置地广场翻新完成及新店开张后租金看涨
12月16日，香港置地公司首席商场业务总监李国荣透露，随着中环置地广场翻新工程的逐步完成和新店的开业，预计该广场的租金将进一步上涨。李国荣表示，Prada、Miu Miu、Patek Philippe及Saint Laurent等品牌将于12月开设新店，新店面积是以前的逾三倍多，租金在重订后将实现双位数增长。另据其透露，2025年以来，置地广场前100名顾客已创造超过10亿港元的销售额。
佳兆业文体科技集团中标江苏海安凤山足球营地运营权
12月16日，佳兆业文体科技集团宣布中标江苏省海安市凤山足球营地运营管理权，标志着其在海安实现“一南一北”双馆布局，区域文体服务网络协同效能进一步提升。项目位于海安城北核心，总用地约5.6万平方米，总投资2028.2万元，配备天然草坪足球场、5000人装配式看台、人造草坪训练场及2片网球场、2片篮球场、无人机培训基地等，并构建LED照明、AI安防、智慧停车等智能化管理体系。佳兆业文体科技集团将依托220万平方米场馆运营经验，引入赛事、企业健康计划、青少年培训等，打造城北体育活力集聚地。
华夏大悦城商业REIT2025年第三次分红 每10份派发0.4599元
12月16日，华夏基金管理有限公司发布公告，宣布华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金进行收益分配。该基金合同生效日为2024年9月3日，由华夏基金管理有限公司担任管理人，中国农业银行股份有限公司作为托管人。此次收益分配基准日定于2025年9月30日，基准日份额净值为4599.29万元，可供分配金额为4599万元，分红比例高达99.9936%。根据公告，分红方案为每10份公募REITs份额派发0.4599元，这是2025年度的第3次分红。
05 趋势与观点
花旗：预计明年香港中环和西九龙的写字楼表现将优于其他区域
12月15日，花旗预计，中资企业对写字楼的需求将继续为香港写字楼市场提供支持，驱动因素包括：更多中国科企巨头及其他行业龙头企业或效仿阿里及京东的做法，考虑购置香港写字楼物业；越来越多的A股公司在港双重上市，并在香港设立区域总部或研发中心；香港于10月启动出海专班GoGlobal Task Force，协助内地企业拓展国际市场。
在花旗看来，买家对写字楼的需求反映香港写字楼的平均资本价值从高位回落52%后，存在一定程度的抄底行为；对冲未来潜在的租金上涨风险等。花旗预计，2026年，中环和西九龙的写字楼表现将优于其他区域，明年底中环主要业主(香港置地及恒基地产)的租金可能趋于平稳，又认为西九龙即将推出的优质新供应例如IGC，在争夺需求方面可能具有竞争力，租金水平与港岛东区大致相当，并利好新鸿基地产。
