近日，戴德梁行发布《2020年一季度全国住宅市场报告》，深度分析后疫情时代全国楼市气候。

　　固定投资拉动经济增长 加持楼市信心

　　2020年3月起，全国疫情逐渐得到控制，各地逐步复工复产。同时国家出台了一系列帮扶政策助力企业恢复生产，并启动“新基建”及“消费升级”拉动国内投资及消费增长。

　　数据显示，3月起，基建、制造业、房地产等投资重要领域触底回升，部分高技术领域投资增速由负转正，释放出积极信号，为住宅市场回暖创造了条件。

　　量价背离 央行传出稳定楼市信号

　　2020年第一季度，全国新房成交量19,235万平方米，同比减少25.9%。其中1-2月成交量较上年同期下降39.2%，3月开始成交逐渐恢复，单月成交面积较上年同期仅减少13.8%。价格方面，一季度全国住宅新房成交均价较上季度环比微升0.39%至9,324元/平方米，较上年同期上涨4.1%，同比涨幅较2019年下降4.6个百分点。

　　鉴于市场需求仍然整体偏弱以及经济下行压力，央行多次下调LPR贷款利率鼓励刚需置业，从侧面反映出当前国内经济的逐渐恢复一定程度上需要楼市平稳运行作为保障。预计疫情后，库存量较低的热点一二线城市有望在未来1-2个季度内迎来成交量反弹。

　　重点城市量缩价增或面临反弹风险

　　2020年一季度，全国24个重点城市批准上市面积同比减少30.6%；销售面积同比减少31.6% ；供销比由2019年第4季度的1.05下降到0.82。主要原因在于疫情期间新供应不足。

　　与此同时，一季度一线、发达二线及普通二线城市的新房成交均价分别较2019年第四季度环比上涨5.31%、5.28%以及8.31%。原因在于重点城市的购房热情及对于未来房产保值增值的预期并没有减少。对于重点城市而言，不排除疫情过后伴随经济刺激政策落实，局部楼市出现需求集中释放同时价格上探的可能。

　　促经济与稳楼市并举 谨防流动性推高楼市风险

　　4月中央政治局会议再次坚持房子用来住的不是用来炒的，财政部、央行、银保监会和国家统计局等中央部门也多次强调坚持房住不炒定位不变，但以北京、深圳为代表的部分城市二手房市场在复工复产后升温明显，2、4月接连的5年期贷款市场报价利率（LPR）下调，又客观上释放了资金的流动性，再加上一季度以来，超过30个省市发布各类针对房地产市场需求端的利好政策，也在一定程度上助燃市场热度。因此，局部市场或面临快速上行的风险。

　　戴德梁行研究院副院长、华南及华西区研究部主管张晓端表示，从目前情况看，不同城市间调控方向的分化已越发明显。结合年内LPR还将大概率下行，部分热点城市楼市上行风险加剧的现象，中央将一方面用针对性的调控政策，对局部市场快速升温的局面进行管控与调整；一方面，对库存去化乏力的城市给予一定政策倾斜，刺激需求支撑市场维持稳定。

　　来源：戴德梁行

编辑：wangdc